| Печать |
Курс начинающего инвестора
Обучающий курс.
ООО

1. Финансовые инструменты фондового рынка

2. Виды фондового рынка

2.1. Первичный рынок

2.2. Вторичный рынок

3. Виды размещений

3.1. IPO

3.2. Вторичное размещение

3.3. Пример выпуска и размещения компанией акций

4. Облигация

5. Акция

5.1. Обыкновенная акция

5.2. Привилегированная акция

6. Фондовые биржи в России

6.1. ОАО "Московская биржа ММВБ-РТС"

6.2. Московская фондовая биржа

6.3 ОАО "Санкт-Петербургская Биржа"

7. Брокеры и дилеры

1. Финансовые инструменты фондового рынка

Большинство компаний начинает свое существование за счет собственных средств, либо денег учредителей. Зачастую, на начальном этапе развития компании, собственных средств вполне хватает, однако для дальнейшего развития компании необходимо расширять производство. Например, купить новое оборудование, запустить новую услугу, провести PR- кампанию. Допустим, доходов у компании мало, и поэтому на начальном этапе, компания может обратиться в банк, взять кредит. Это один из наиболее простых, но при этом дорогих способов заимствования для самой компании. Поскольку банк дает достаточно ограниченные суммы денег, под высокие проценты. В первую очередь это связанно с тем, что банк в большинстве случаев оценивает только материальные активы компании (офис, станок или компьютер), не материальные активы банки, как правило, не оценивают. Помимо банковских кредитов на начальном уровне, компания может прибегнуть к частным заимствованиям финансовых средств, воспользовавшись таким инструментом как вексель. Вексель для компании будет таким же заимствованием, как и кредит в банке, за исключением того, что вексель можно продать практически кому угодно. То есть, выпуская вексель, компания может получить деньги от частного инвестора под более низкий процент, чем по банковскому кредиту. Безусловно, как кредитные, так и вексельные долги для компании не совсем выгодны по следующим причинам:

1. объем заемных средств ограничен;

2. высокие процентные ставки;

3. при оценке компании кредиторы не оценивают нематериальные активы.

Плюсы кредитных и весельных заимствований:

1. Любая форма собственности;

2. Компания может не иметь кредитной истории.

Работая с банковскими и вексельными долгами, компания начинает приобретать положительную кредитную историю, которая может позволить перейти к более дешевым видам займа и получения денег. Как только у компании появляется положительная кредитная история, и финансовое сообщество начинает компании доверять, организация может приступить к облигационным займам путем выпуска облигаций на рынок. В данном случае облигация, хоть и является долговым инструментом, как и вексель, однако имеет ряд ключевых и отличительных моментов:

• облигация – бумага эмиссионная (при выпуске облигации она должна пройти обязательную регистрацию в ФСФР), а вексель – нет;

• облигации торгуются на фондовом рынке, а вексель - нет.

В силу того, что облигация при выпуске проходит контроль ФСФР (Федеральная Служба по Финансовым Рынкам), она получает возможность выхода на организованный рынок, т.е. фондовую биржу. По данным ценным бумагам устанавливаются высокие гарантии надежности для потенциальных инвесторов. В силу того, что ценная бумага будет торговаться на бирже, то у компании появляется возможность привлекать большие денежные ресурсы среди обширного числа инвесторов, что она не могла себе позволить, работая с векселями. Помимо этого, если компания, выходя на облигационный рынок, уже имеет кредитную историю по векселям и кредитам, компания может размещать свои облигации по сравнительно низким ставкам доходности для инвесторов. Снижение доходности по облигациям основывается на том, что у инвестора есть определенная уверенность в возврате финансовых средств. Работая на кредитном (долговом) рынке, основным показателем является годовая доходность, будь то кредит в банке, вексель или облигация. Например, у компании выпускающей облигацию, доходность составляет около 6-7 % в год, будет ли ее покупать инвестор, если он свои деньги без риска может положить в банк под более высокий процент и более высокой доходностью? Нет, поскольку потенциальный инвестор хочет заработать больше чем в банке, и компания будет вынуждена увеличивать свой процент доходности примерно до 11-12% годовых для того, чтобы заинтересовать инвестора. Если компания достаточно известна, надежна и имеет безукоризненную кредитную историю, то процент доходности по ее облигациям может быть примерно равен доходности в банке; если же компания мало известна и кредитная история у нее не обширная, то компании в поисках инвесторов придется повышать ставки доходности и делать их выше, чем в банке. Помимо долговых инструментов для привлечения финансовых средств, компания также может использовать долевые инструменты, то есть выпускать (другими словами - продавать) свои акции. Продавая свои акции, компания, также как и в случае продажи облигаций, привлекает денежные средства, но серьезным отличием является то, что облигация - это долг, который обязательно необходимо погасить (вернуть); а акция - это часть компании, которая дает право на управление компанией и право на получения части ее дохода. Обратной стороной возможности управления деятельностью компании, путем покупки ее акций, является то, что гарантированного дохода от продажи акций (в отличие от продажи облигаций), мы не получаем. Позитивной стороной выпуска акций является то, что компания получает денежные средства, которые возвращать не нужно (продажа акций это не долг). Негативной же стороной является то, что, продавая акции, владельцы компании теряют часть своего контроля над деятельностью организации. Потому как инвестор, купивший акции, в первую очередь, имеет право на управление компании, в соответствии со своей долей акций.

 

2. Виды фондового рынка

2.1. Первичный рынок

Решив выпустить акции, компания, в большинстве случаев, обращается к профессиональному участнику – андеррайтеру, который берет на себя все вопросы, связанные с размещением (продажей) акций:

1. Подготовка бухгалтерской отчетности.

2. Подготовка качественного корпоративного управления.

3. Разработка структуры сделки.

4. Оценка стоимости компании.

5. Размещение акций компании.

Андеррайтер – посредник между компанией (эмитентом ценных бумаг) и потенциальным инвестором.

Рынок, на котором происходят первичные размещения акций, принято называть – первичный рынок. Особенность данного рынка в том, что только на нем компания (эмитент) получает деньги за свои акции, на другом (вторичном рынке) денег компания уже получать не будет.

2.2. Вторичный рынок

Вторичный рынок – это рынок, на котором происходит перепродажа акции или другой ценной бумаги между участниками данного рынка. Вторичный рынок бывает как биржевым, так и внебиржевым. На биржевом вторичном рынке операции купли-продажи ценных бумаг происходят в специально оборудованных местах – биржах. На внебиржевом рынке покупка- продажа осуществляется либо из рук в руки, минуя всех посредников, либо через компанию-брокера. На бирже из-за большого количества участников цена считается справедливой (рыночной), на внебиржевом рынке цена определяется только взаимной договоренностью напрямую между покупателем и продавцом. Важно заметить, как только акция попала на вторичный рынок, компания, выпустившая ее, финансовых средств больше не получает, не взирая на рост или падение ее курсовой стоимости.

 

3. Виды размещений

На первичном рынке компании осуществляют как первичное, так и вторичное размещение своих ценных бумаг. Первичная и вторичная эмиссия ценных бумаг осуществляется в форме:

1. открытого (публичного) размещения ценных бумаг среди потенциально неограниченного круга инвесторов: с публичным объявлением, проведением рекламной компании и регистрацией проспекта эмиссии;

2. закрытого (частного) размещения - без публичного объявления, без проведения рекламной компании, публикации и регистрации проспекта эмиссии среди заранее известного ограниченного круга инвесторов.

3.1. IPO

Первичное размещение ценных бумаг, также IPO (от английского - Initial Public Offering) — это предложение о продаже эмиссионных ценных бумаг определённой компании. Хотя термин IPO может охватывать любые ценные бумаги (акции, облигации, паи и депозитарные расписки), однако на практике термин IPO применяется преимущественно в отношении акций. В общих чертах, IPO включает в себя следующие этапы: Предварительный этап: на данном этапе компания анализирует своё финансово-хозяйственное положение, организационную структуру и структуру активов, информационную (в том числе, финансовую) прозрачность, практику корпоративного управления и другие аспекты деятельности. По результатам этого анализа, компания стремится устранить выявленные слабости и недостатки, которые могут помешать ей успешно осуществить IPO. Подготовительный этап: подбирается команда участников IPO (выбирается торговая площадка, партнеры (консультанты, брокеры, андеррайтеры), с которыми окончательно согласовывается план действий и конфигурация IPO.

Запускается рекламная кампания (в том числе, «гастроли» (road-show) — рекламные поездки руководства эмитента), с целью повышения интереса потенциальных инвесторов к предлагаемым ценным бумагам. Основной этап: во время основного этапа происходит сбор заявок на приобретение предлагаемых ценных бумаг. Прайсинг — определение цены (если она не была заранее определена), удовлетворение заявок (аллокация) и подведение итогов публичного размещения (обращения). Завершающий этап: начало обращения ценных бумаг на бирже. Окончательная оценка успешности состоявшегося IPO.

Как правило, первичное размещение акций проводится с привлечением инвестиционных банков или инвестиционных компаний в качестве андеррайтеров — организаторов размещения. IPO обычно предшествует roadshow — серия встреч представителей компании с потенциальными инвесторами, на которых осуществляется презентация компании, основных показателей ее деятельности и характеристик размещения акций.

 

3.2. Вторичное размещение

Вторичное размещение ценных бумаг – это процедура выпуска дополнительных ценных бумаг уже к ранее выпущенным. При вторичном размещении свои акции компания может разместить (продать) как на бирже, так и на первичном рынке. Процедура вторичного размещения практически ничем не отличается от процедуры первичного размещения.

 

Пример выпуска и размещения компанией акций.

В чем интерес компании, когда ее акции торгуются на бирже? Рассмотрим на примере. Компания эмитент решила продать 5% своих акций. Всего у компании 100 акций, это означает, что компания будет продавать 5 акций. Андеррайтер, проанализировав компанию, установил, что вся компания стоит 1000 рублей, а это значит, что каждая акция будет стоить 10 рублей. Продав, пять акций инвестору, компании удалось выручить 50 рублей и отдать 5% от своей собственности. Когда акции вышли на биржу, их цена составила около 10 рублей за акцию. Это и есть первичное размещение акций. После размещения на бирже акции начали торговаться уже «сами по себе», т.е. между участниками торгов. Предположим, что через год цена на бирже на данные акции достигла отметки в 50 рублей за акцию. Когда у компании есть акции и они торгуются на бирже, то у компании появляется реальная стоимость. Сумма стоимости всех акций компании и составляют ее реальную стоимость. Значит, при цене за акцию в 50 рублей вся компания стоит 5000 рублей. Данная цифра получается путем умножения 100 акций (количество всех акций у компании) на биржевую цену одной акции 50 рублей. Теперь имея такую стоимость, компания может достаточно легко привлекать облигационные и вексельные займы на значительно большие суммы денег, а именно 5000 рублей, когда год назад могла всего лишь 1000 рублей. Предположим, что спустя еще год цена акций компании на бирже выросла до 100 рублей. Компания в таком случае может приступить к процедуре дополнительного выпуска ценных бумаг (продать еще 5 акций). Компания вновь обращается к андеррайтеру и предлагает ему 5 акции по цене 95 рублей за одну акцию. Как правило, цена устанавливается чуть ниже биржевой, чтобы дать возможность андеррайтеру немного заработать, и была вероятность сразу продать весь пакет акций. В результате такой сделки (дополнительного размещения акций) компания приобрела 475 рублей, продав всего 5 акций! Если бы компания при первичном размещении сразу продала 10 акций по цене 10 рублей, то она бы получила всего лишь 100 рублей. По такому пути работают многие западные и отечественные компании. Наиболее ярким примером была процедура дополнительного размещения акций Сбербанка в 2007 году. При текущей биржевой цене 91 300 рублей за одну акцию, цена акции при дополнительном размещении составила 89 000 рублей.

 

4. Облигация

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации, либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

 

5. Акция

Акция — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой. Из определения следует то, что как только Вы покупаете акцию, то Вы сразу же становитесь владельцем данного предприятия. Это дает Вам право на получение прибыли (дивидендов), и право на управление данной компанией (входить в состав акционеров). Но на практике это выглядит немного иначе, согласитесь, что если Вы купили одну акцию компании «Норильский Никель», к примеру, за 5000 рублей, то ваш голос на собрании акционеров и размер дивидендов будет достаточно скромный. Таких акционеров принято называть – миноритарные акционеры. Поскольку всего у «Норильского Никеля» миллионы акций, а у вас всего одна, что составляет одну миллионную процента от предприятия.

Акции разделяют по двум типам: обыкновенная и привилегированная.

5.1. Обыкновенная акция

Обыкновенные акции дают право на участие в управлении компанией, когда одна акция соответствует одному голосу на собрании акционеров и участвует в распределении прибыли акционерного общества. Источником выплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль акционерного общества. Размер дивидендов определяется советом директоров предприятия и рекомендуется общему собранию акционеров, которое может только уменьшить размер дивидендов относительно рекомендованного советом директоров.

5.2. Привилегированная акция

Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении, но приносят постоянные дивиденды.

Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться как из прибыли, так и из других источников. В настоящее время по российскому законодательству, если по привилегированным акциям не выплачены дивиденды, то они предоставляют акционерам право голоса на общем собрании акционеров.

То есть, покупая привилегированные акции вы гарантированно получаете дивиденды, но не можете голосовать на собрании акционеров, а покупая обыкновенные, – вы можете голосовать, но размер дивидендов не известен. Для обозначения привилегированных и обыкновенных используют приставку соответственно «ап» и «ао»: Ростелеком-ап и Ростелеком-ао. На практике цены таких акций могут сильно отличаться, например: Сбербанк-ао стоит 109 рублей за одну обыкновенную акцию, а Сбербанк-ап 77 рублей за одну привилегированную акцию. Со спекулятивной точки зрения, это не имеет никакого значения, поскольку цены на эти акции будут вести себя почти одинаково, если Сбербанк-ао вырос за месяц на 15%, значит и Сбербанк-ап изменится тоже примерно на 15%.

Иногда обыкновенные и привилегированные акции компании ведут себя не синхронно. Например, стоимость одной привилегированной акции компании «Ростелеком» достаточно сильно выросла в связи с ожиданием высоких дивидендов по ней, в результате чего цены на обыкновенные и привилегированные акции разошлись более, чем обычно.

6. Фондовые биржи в России

Фондовая биржа — это юридическое лицо (компания), специально регистрируемая и лицензируемая в федеральной службе по финансовым рынкам, которая может считаться организатором торгов. Из определения следует, что фондовых бирж в стране может быть много, поскольку они не государственные, и они могут между собой конкурировать. Подробнее о фондовых биржах в России:

6.1. ОАО "Московская биржа ММВБ-РТС"

Крупнейшая в России по объему торгов и по количеству клиентов биржа. Образована в 2011г. в результате объединения двух крупнейших российских бирж ММВБ и РТС. На объединенной бирже проходят торги валютой, ценными бумагами и производными инструментами (фьючерсами и опционами). По объему торгов на фондовом рынке (акции и облигации) ММВБ-РТС входит в "двадцатку" крупнейших бирж мира, а по оборотам на рынке фьючерсов и опционов - в ТОП-10 мировых лидеров. До июля 2012г. носила название ОАО "ММВБ-РТС".

Торги ценными бумагами проводятся на фондовом рынке Московской биржи в трех секторах: основной рынок, рынки standard и classica. Производные инструменты торгуются на срочном рынке, который включает FORTS (фондовые и валютные и товарные деривативы) и срочный рынок MICEX (фьючерсы на валюту и процентные ставки). Торги на денежном рынке проводятся в 2 секциях: РЕПО с госбумагами и инструментами денежного рынка, а также РЕПО с акциями и облигациями.



Читать подробнее: http://www.micex.ru/group/fbmmvb/profile

Датой основания ОАО "Московская биржа ММВБ-РТС" официально считается 19 декабря 2011г, когда состоялось юридическое объединение двух крупнейших российских бирж ММВБ и РТС. Договоренность о слиянии бирж была достигнута в декабре 2010г. Владельцы ЗАО "ММВБ" и пять крупнейших акционеров ОАО "РТС", которым в совокупности принадлежал контрольный пакет акций, подписали меморандум об объединении бирж в результате приобретения группой ММВБ контрольного пакета своего конкурента. В соответствии с соглашением, 35% приобретаемого пакета акций РТС должно было быть оплачено денежными средствами, 65% - акциями ЗАО"ММВБ". Обязывающие документы были подписаны сторонами 29 июня 2011г. Общий объем выкупаемого пакета составил 53,7%.

В декабре 2011г. совет директоров ММВБ утвердил временное название объединенной биржи ОАО "ММВБ-РТС". С июля 2012г. полное название биржи звучит ОАО "Московская биржа ММВБ-РТС", кратко - Московская биржа.

Целью слияния двух крупнейших российских бирж стало создание единой торговой платформы для работы со всеми видами российских активов, что должно позволить качественно улучшить организацию взаимодействия между структурами теперь уже объединенной биржи и участниками рынка и сделать российский рынок центром ценообразования на российские активы. Кроме того, интеграция должна способствовать сокращению издержек участников на управление позициями и сделать прозрачной систему управления рисками. В перспективе ММВБ-РТС рассчитывает стать международным финансовым центром и войти в число мировых биржевых лидеров.

Фондовый рынок Московской Биржи включает в себя три сектора рынка:

Основной рынок наиболее ликвидный биржевой рынок с Центральным контрагентом и полным предварительным депонированием. В секторе "Основной рынок" ведутся торги с акциями, облигациями, депозитарными расписками и паями. Включает в себя различные режимы торгов, в том числе Режим основных торгов (анонимные безадресные сделки), Режим переговорных сделок, режимы сделок РЕПО, режимы размещения и выкупа ценных бумаг, а также ряд специальных режимов. Расчеты в Режиме основных торгов осуществляются а день заключения сделки (Т+0).

Standard - биржевой рынок акций и паев с Центральным контрагентом в расчетами T+4. Помимо основной торговой сессии, включает в себя также вечернюю торговую сессию с 19:00 до 23:50.

Classica - классический адресный рынок акций, без 100% предварительного депонирования бумаг и возможностью расчетов по сделкам в долларах США.

Валютный рынок Московской Биржи является одним из наиболее значимых сегментов финансового рынка России. Участники валютного рынка Московской Биржи - 600 кредитных организаций. Прямой доступ к торгам предоставляется также клиентам Участников торгов: банкам, не являющимся участниками торгов, некредитным организациям и частным инвесторам.

В системе электронных торгов заключаются сделки по доллару США, евро, украинской гривне, казахскому тенге, белорусскому рублю, китайскому юаню, а также с валютными свопами. В 2011 году запущены торги инструментом – "Бивалютная корзина". Сделки на валютном рынке Московской Биржи заключаются в соответствии с порядком, предусмотренным Правилами проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты на единой торговой сессии.

Рынок фьючерсов и опционов FORTS – ведущая площадка по торговле производными финансовыми инструментами в России и странах Восточной Европы. FORTS cочетает в себе развитую инфраструктуру, надежность и гарантии ОАО Московская Биржа, а также самые современные технологии торговли фьючерсами и опционами, проверенные в течение более чем десяти лет стабильного и успешного развития рынка.

В настоящий момент на срочном рынке FORTS обращаются производные финансовые инструменты, базовыми активами которых являются: Индекс РТС, Индекс ММВБ, Российский индекс волатильности, отраслевые индексы, акции, облигации федерального займа, иностранная валюта, ставка трёхмесячного кредита MosPrime и товары. Входит в ТОП-10 крупнейших деривативных площадок мира. Фьючерс на Индекс РТС – самый ликвидный инструмент фондового рынка России и один из наиболее торгуемых на индексные активы в мире.

С 15 июля 2009 года на Московской Бирже действует Рынок Инноваций и Инвестиций (РИИ Московской Биржи) – биржевой сектор для высокотехнологичных компаний, созданный ОАО Московская Биржа совместно с ОАО "РОСНАНО" на базе существовавшего ранее Сектора Инновационных и растущих компаний (Сектор ИРК).

Основная задача РИИ Московской Биржи – содействие привлечению инвестиций, прежде всего, в развитие малого и среднего предпринимательства инновационного сектора российской экономики.

Для организации эффективного взаимодействия по проекту РИИ, который обладает высокой значимостью для инновационного развития России, при Московской Бирже создан Координационный совет РИИ Московской Биржи, в который вошли представители профильных министерств и ведомств, институтов развития, законодательной власти и профессиональных ассоциаций.

Проекты по организации и развитию биржевых товарных рынков реализованы через ЗАО "Национальная товарная биржа". Национальная товарная биржа учреждена в июле 2002 года. Основным направлением развития НТБ является организация биржевого товарного рынка (наличного товара, производных инструментов) в России. Национальная товарная биржа имеет лицензию Федеральной службы по финансовым рынкам России № 129 от 26 сентября 2002 года на организацию биржевой торговли по товарным секциям:

1. Электроэнергия

2. Энергоносители (нефть и нефтепродукты, газ и газовый конденсат, уголь)

3. Черные металлы

4. Цветные металлы и сплавы

5. Строительные материалы

6. Лес и лесоматериалы

7. Зерновые, зернобобовые и технические культуры

8. Сельскохозяйственная продукция

9. Фармацевтическая продукция

10. Водные биологические ресурсы

11. Продукция химической промышленности

12. Стандартные контракты

С 2002 года НТБ участвует в подготовке, организации и проведении биржевых торгов при проведении государственных закупочных и товарных интервенций для регулирования рынка сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия Российской Федерации. НТБ является уполномоченной биржей Министерства сельского хозяйства Российской Федерации.

В апреле 2008 года на НТБ запущены торги поставочными фьючерсными контрактами на пшеницу 3 и 4 класса на условиях EXW с поставкой на элеваторах Южного федерального округа России и поставочными фьючерсными контрактами на пшеницу на условиях FOB порт Новороссийск.

В декабре 2008 года на НТБ введены в обращение поставочные фьючерсные контракты на пшеницу 5 класса на условиях EXW с поставкой на элеваторах Южного федерального округа России. При реализации проектов на товарном рынке НТБ использует биржевую торговую систему и инфраструктуру Группы "Московская Биржа".

6.2. Московская фондовая биржа (МФБ) основана в марте 1997 года. В состав акционеров МФБ входят более 100 российских компаний. Председателем Биржевого совета МФБ с момента основания биржи является президент и владелец контрольного пакета АФК «Система» Владимир Евтушенков. МФБ входит в тройку ведущих российских фондовых бирж (после ММВБ и РТС) и является крупнейшей товарной биржей России.

За 13 лет активной деятельности МФБ удалось стать одной из ведущих биржевых площадок товарного и фондового рынка РФ, которую предпочли крупнейшие российские компании: АФК «Система», ЗАО «ФосАгро АГ», ЗАО «ЕВРОЦЕМЕНТ груп», ОАО «Уралкалий», ОАО «Сильвинит», ООО ТД «Мечел», ОАО ТД «УРАЛХИМ» и др.

 

В рамках деятельности по организации торгов ценными бумагами Биржа предоставляет услуги по организации и проведению:

• первичного размещения ценных бумаг
• вторичных торгов ценными бумагами
• предоставлению официальной информации и аналитических материалов по итогам биржевых торгов (рыночные цены, расчетные цены, котировки, объемы торгов).

Осуществляя деятельность в качестве товарно-сырьевой биржи, МФБ организует торги по следующим товарным группам:
• Сельскохозяйственная продукция (зерно, сахар, масло, мясо)
• Энергоносители (уголь)
• Черные металлы (арматурный прокат, катанка)
• Строительные материалы (цемент)
• Минеральное сырье (апатитовый концентрат)
• Продукция химической промышленности (удобрения и их составляющие)
• Фармацевтическая продукция (фармацевтические субстанции, биологически активные добавки, изделия медицинского назначения)
• Лес и лесоматериалы (Пиломатериалы, фанера, древесные плиты, древесина необработанная, кругляк)
• Промышленное оборудование и комплектующие (краны).

 

6.3. Открытое акционерное общество «Санкт-Петербургская Биржа» стало полным преемником Фондовой Биржи «Санкт-Петербург».

Фондовая Биржа «Санкт-Петербург» основана в соответствии с требованиями Федерального Закона «О рынке ценных бумаг» на базе фондового отдела ЗАО «Биржа „Санкт-Петербург“» в апреле 1997 года, получив от Федеральной Комиссии по рынку ценных бумаг лицензию фондовой биржи № 1 в России. Первыми финансовыми инструментами, обращающимися на бирже, были акции акционерных обществ, облигации, депозитные сертификаты коммерческих банков, муниципальные облигации Санкт-Петербурга, Москвы, Омска и Оренбурга, Казначейские обязательства Министерства финансов РФ, Облигации государственного сберегательного займа.

Фондовая Биржа «Санкт-Петербург» по Распоряжению Правительства РФ № 654 стала одной из четырёх торговых площадок, уполномоченных на организацию торгов акциями ОАО «Газпром». Существенному развитию торгов акциями на бирже способствовал старт в 2001 году совместного с РТС проекта, получившего название «Биржевой рынок акций», в котором Фондовая Биржа «Санкт-Петербург» стала организатором торгов, а РТС — клиринговым центром. На тот момент в листинг биржи, помимо акций ОАО «Газпром», входили акции ещё 250 эмитентов.

Основными совместными проектами РТС и Фондовой Биржи «Санкт-Петербург», которые были успешно реализованы и получили широкое признание фондового и инвестиционного сообщества, стали торговля акциями ОАО «Газпром» через терминалы РТС и срочный рынок FORTS. Объединив усилия, биржи стали абсолютными лидерами в этих сегментах финансового рынка.

В целях дальнейшего развития в январе 2010 некоммерческое партнерство "Фондовая Биржа «Санкт-Петербург» завершило свое преобразование в открытое акционерное общество "Санкт-Петербургская Биржа", что позволило 250 профессиональным участникам рынка ценных бумаг стать акционерами единственной фондовой биржи в Северо-Западном регионе России.

7. Брокеры и дилеры

Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

Из определения видно, что дилер - это специально регистрируемая и лицензируемая организация, которая торгует на бирже собственными деньгами, по своему усмотрению и за свой счет.

Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуется брокером.

Таким образом, можно сделать вывод, что брокер это специально регистрируемая и лицензируемая организация, которая торгует на бирже деньгами клиентов и за их счет. То есть, если мы хотим купить 10 акций Сбербанка на бирже, то мы обращаемся к брокеру с поручением о покупке, после чего брокер сам покупает 10 акций Сбербанка и передает их нам, за что получает комиссионное вознаграждение. Брокер – это посредник.